财联社8月16日讯（记者 陆婷婷）化工新材料企业金发科技（600143.SH）今年上半年业绩增收不增利，同时盈利能力呈现持续下滑态势。对于再度逼近70%的资产负债率，公司方面在接受财联社记者采访时表示，主要系宁波金发等项目专项贷款增加所致。

记者注意到，金发科技有多个建设项目同步进行，累计投资额超百亿元，同时切入新能源行业材料领域，后续能否为公司利润增长提供有力支撑仍有待观察。

上半年增收不增利

金发科技发布的2022年半年报数据显示，上半年实现营收194.67亿元，同比增长0.93%；净利润8.02亿元，同比下降49.26%。加权平均净资产收益率为5.21%，较上年同期减少5.08个百分点。

另据记者测算，上半年改性塑料、新材料、绿色石化、医疗健康、贸易品等公司主要产品在总营收中分别占比62.52%、8.33%、7.83%、5.18%、14.64%。

改性塑料作为金发科技的第一大营收板块，受房地产行业收缩、疫情冲击和消费需求疲软影响，今年上半年产成品销量81.54万吨，同比下滑3.53%。

记者亦通过采访从公司方面获悉，绿色石化板块产品受原油大宗商品价格暴涨以及国内多地散发聚集性新冠疫情导致市场需求收缩，对利润产生影响。

此前在防疫需求高增时期，金发科技顺势拓展高分子材料领域的医用耗材，生产熔喷布、口罩、丁腈手套、防护服等医疗健康产品，该板块产品毛利率由2020年的76.06%降至2021年的15.29%，贡献营收亦逐步下降。2020年、2021年、2022年H1分别为27.10亿元、15.27亿元、10.09亿元。

金发科技昨日公告称，决定暂缓年产400亿只高性能医用及健康防护手套生产建设项目（下简称“手套项目”） 剩余产线的建设。其中指出，因全球产能扩张致手套价格大幅下滑，给公司经营业绩带来一定压力。未来将据据市场和政策情况适时推进、调整或终止。

主要营收板块业务不同程度受影响，而去年及今年上半年贸易品为公司贡献营收稳定于15%左右，尽管新材料板块的完全生物降解塑料、特种工程塑料、高性能碳纤维及复合材料在上半年均实现一定增长，但由于占比较小，对增厚利润式微。

此外，对于上半年经营活动产生的现金流量净额同比超385%的大幅增长，公司方面回应称，“主要是报告期内公司持续提升销售回款、税费返还影响。”

项目建设或存收益风险

公司半年报显示，今年上半年财务费用同比增长71.82%，公司指出变动原因系报告期利息费用增加。此外，一年内到期的非流动负债达22.61亿元，较上年期末增长61.60%。

记者注意到，金发科技负债攀升。2021年、2022Q1、2022H1资产负债率分别为65.38%、66.92%、67.58%。对此，公司方面表示，主要是公司宁波金发项目、环保再生项目、手套项目工程专项贷款增加。

据了解，金发科技前期推进的宁波金发120万吨/年聚丙烯热塑性弹性体(PTPE)及改性新材料一体化项目(一阶段)、辽宁金发年产60万吨ABS及其配套装置项目、手套项目，截至今年6月30日，累计投入资金达129.88亿元，其中宁波金发项目总投资约62亿元，完成概算总投资的28%。

另据2021年报，公司环保高性能再生塑料、完全生物降解塑料、特种工程塑料、轻烃及氢能源等项目在建产能已投资额超15亿元。

值得一提的是，手套项目原规划96条生产线，截至6月30日已完成64条生产线的建设。公司在相关公告中提示风险，尚未建成产能或因政策变化（双碳背景下高耗能项目的审批标准可能提高）无法获批建设，而市场行情下行、竞争加剧等亦有可能导致已建成及新建产能产能效益不达预期。

根据半年报“项目建设风险”提示，宁波金发项目、辽宁金发ABS项目等工程项目受基础建设、设备采购、运输安装、调试运行等因素的影响，项目进展、竣工及正式投产存较大不确定性，可能会延后公司的整体部署、错过市场风口期，进而影响公司经营业绩。

此外，金发科技看好新能源赛道并切入多个细分领域。

公司方面在受访时称，从长期看，新能源产业迅速崛起并高速发展，未来将为公司持续高质量发展开辟新赛道，注入新动能，迎来新机遇。公司在光伏系统、储能系统、三电系统、充电桩系统等领域的新材料均有重点研发布局，公司的新能源行业相关的多个产品研发项目正在运行，且部分已实现批量销售。目前已与新能源行业主要企业达成长期战略合作。

资料显示，金发科技相继开发低析出低腐蚀的红磷阻燃尼龙材料、高耐溶剂PPE材料、抗电磁屏蔽PC材料、高CTI和IPT材料、超高熔点的LCP材料等产品，以及充电桩核心部件材料、全套的动力电池材料方案等。

过去两年，金发科技研发费用均在14亿元左右。开发新技术、新产品的同时，亦有可能面临产品研发失败、研发产品不被市场认可、其他行业材料激烈竞争等情形影响投资回报。

公司未来业绩能否持续向好，仍待市场进一步检验。

（编辑：曹婧晨）