前段时间,佛山市海天调味食品股份有限公司(以下简称“海天味业”)就曾因酱油中食品添加剂的“双标”问题卷入舆论漩涡。有网友质疑海天酱油在国内和国外销售的产品配料表描述不一致;其中,国内销售的酱油产品配料表中含有添加剂,而国外销售的酱油产品则不含有添加剂。
针对质疑,海天味业2022年10月10日发布澄清公告,称“海天味业产品销往全球80多个国家和地区,无论是国内市场还是国际市场,公司均有高中低不同档次的产品,均销售含食品添加剂的产品及不含食品添加剂的产品。国内作为公司最大的消费市场,为了满足广大消费者的多元化需求,在确保产品质量和安全的同时,国内的产品线种类更为丰富”。
据悉,海天味业是一家专业的调味品生产和营销企业,生产的产品涵盖酱油、蚝油、酱、醋、料酒、调味汁、鸡精、鸡粉、腐乳、火锅底料等十几大系列百余品种500多规格,海天调味品的产销量及收入连续多年名列行业第一,其中酱油产销量连续二十五年稳居全国第一,并遥遥领先。
但同时,时代数据发现,海天味业2022年前三季度业绩首次出现“增收不增利”,存在原材料成本居高不下、主营业务毛利率下滑、费用稳步增长、经营活动现金流大幅减少等问题。
对此,时代数据12月21日给海天味业方面发去了采访函。随后,时代数据12月29日致电海天味业,表明采访意图,对方表示会向相关负责人反馈,但截至发稿并未收到官方对采访问题的回应。
近六成营收来自酱油,三季度业绩首现“增收不增利”
据2022年中报显示,海天味业主营业务收入为126.88亿元。其中,酱油产品收入74.93亿元,营收占比59.05%,是公司的最大收入来源;蚝油和调味酱产品收入分别为22.09亿元、14.22亿元,营收占比分别为17.41%、11.21%。
据2022年第三季度报告显示,海天味业前三季度营收190.94亿元,同比增长6.11%;归母净利润46.67亿元,同比减少0.86%。这也是公司上市以来首次出现业绩“增收不增利”的情况。
原材料成本居高不下,毛利率持续下滑
据财务数据披露,海天味业原材料占营业成本比例较高,已达八成以上。2021年,公司主营业务直接材料费用成本为120.42亿元,同比增长18.17%,占主营业务成本的比例为84.75%。
与此同时,海天味业主营业务毛利率持续下滑,2021年主营业务毛利率为39.78%,同比下降3.73个百分点;2022年上半年主营业务毛利率降至38.05 %,同比下降2.39个百分点。
费用稳步增长,研发投入仍不及销售费用
除采购成本大幅上升外,海天味业的费用支出也稳步增长,其中费用支出占比最大的依旧是销售费用。据2022年中报披露,公司销售费用从2021年上半年的6.75亿元增至2022年上半年的6.88亿元,同比增长1.82%;同时,公司研发费用从2021年上半年的3.37亿元增至2022年上半年的3.9亿元;公司管理费用从2021年上半年的1.83亿元增至2022年上半年的2亿元。
经营活动现金流大幅减少
据2022年第三季度报告披露,海天味业经营活动产生的现金流量净额为14.19亿元,同比大幅减少45.63%。
调味品行业集中度较低
据华鑫证券调味品行业深度报告显示,我国调味品行业整体来看集中度相对较低。其中,海天味业作为我国全国性调味品龙头,市占率仅在7%左右;国内百强调味品企业收入占总行业收入比不到30%。同时,调味品行业品类众多,主要品类如酱油、醋、蚝油处在成长阶段,但酱油已在成长阶段末期逐步迈向成熟期。
另据Sandalwood中国电商市场监测数据,得益于“双十一”活动的提前启动,2022年10月国内主流电商平台的调味品销售额同比增长44%;其中,酱油作为最大的单一调味品品类,10月中国主流电商平台销售额同比增长达到54%。但同时,海天味业酱油产品10月主要电商平台销售额同比下降32%,失去线上市占率第一的位置。