5月5日，绿竹生物（HK:02480）公布发售结果公告。公告显示，绿竹生物本次上市的发行价格确定为32.80港元/股，为此前拟定发行区间（每股32.80~41.65港元）的下限。按发行价计算，绿竹生物的募资净额约为2.42亿港元，将于5月9日正式在港交所上市。

据贝多财经了解，绿竹生物在公开发售阶段获得2.25倍的超额认购，国际发售超购0.33倍。值得一提的是，绿竹生物还引入了嘉实基金作为基石投资者，认购约2000万美元（对应478.64万股），持股约2.36%。

而在5月5日的暗盘中，绿竹生物便跌破IPO发行价。公开信息显示，绿竹生物在辉立暗盘交易场中收报31.45港元，较发行价下跌约4.12%。此外，绿竹生物在耀才暗盘交易场中收报31.20港元，于富途暗盘交易场中收报31.45港元，均低于IPO发行价。

据招股书介绍，绿竹生物是一家致力于开发创新型人类疫苗和治疗性生物制剂，以预防和控制传染性疾病，并治疗癌症和自身免疫性疾病的生物技术公司。截至目前，绿竹生物暂未实现商业化。

而天眼查信息显示，绿竹生物成立于2001年11月，前称为北京绿竹生物技术有限责任公司。目前，该公司的注册资本约为1.92亿元，法定代表人为孔健，股东包括孔健、张琰平、赛升药业等。

截至最后实际可行日期（即2023年4月10日），绿竹生物的产品管线包括核心产品LZ901、K3和K193等在内的三款临床阶段的在研产品，以及四款临床前阶段的在研产品。截至同日，绿竹生物有与核心产品相关的2项研发专利及7项待批准申请。

绿竹生物在招股书中表示，该公司的核心产品LZ901为自主开发的重组带状疱疹候选疫苗，用于预防年龄为50岁及以上成人由水痘－带状疱疹病毒（VZV）引起的带状疱疹，预计将成为全球首款具有四聚体分子结构的带状疱疹疫苗。

据介绍，目前我国仅有两款带状疱疹疫苗获得批准，分别为葛兰素史克的Shingrix和百克生物的“感维”（于2023年1月获批，将于2023年6月开始销售）。换句话说，带状疱疹疫苗中仅有Shingrix已经商业化。

绿竹生物在招股书中称，相较于定价为人民币1600元/针、每次治疗共注射两针的Shingrix而言，LZ901的零售价预计约为人民币500元至人民币800元一针，每个疗程共注射两针，且不需要第三剂加强针，与中国其他市售带状疱疹疫苗相比价格更实惠。

但据贝多财经了解，即将上市销售的感维定价为约人民币1369元/针，且每次治疗只需注射一针。相较于需注射两针的LZ901而言，感维可能更为实惠方便。从这个角度来说，绿竹生物的LZ901的竞争优势并不算大。

由于暂未实现商业化，绿竹生物仍处于亏损状态。招股书显示，绿竹生物2021年和2022年的营业收入均为“零”，其他收入分别为689.6万元、1392.3万元，净亏损（年内亏损及全面开支总额）分别为5.39亿元和7.25亿元。

绿竹生物在招股书中表示，该公司预计净亏损将于2023年大幅增加，主要是其推进管线的开发，并预期研发开支将不断增加。据介绍，绿竹生物预计于2023年第一季度在中国完成LZ901的II期临床试验，并于2023年第二季度启动III期临床试验。

同时，绿竹生物还计划于2023年第二季度在北京开始建设新的研发及生产设施，并预期将于2024年第一季度完成建设新的北京研发及生产设施，预期新的北京研发及生产设施总产能为每年800万剂重组水痘疫苗及400万剂重组狂犬病疫苗。

值得一提的是，绿竹生物的融资资金多数并未投入研发，而是购买理财。据招股书披露，绿竹生物分别在A轮融资筹得2.50亿元、B轮融资筹得3.50亿元、B+轮融资筹得1.20亿元、C轮融资筹得2.18亿元。

其中，来自A轮融资的所得款项约12.7%（约3180万元）尚未使用，将用于作K193临床试验及开发各种疫苗及治疗性生物制剂的资金；来自B轮融资的所得款项约52.6%（约1.82亿元）尚未使用，将用作运营资金以支援医药产品的开发及生产、临床试验及其他。

另外，B+轮融资及C轮融资的所得款项尚未动用。按照规划，来自B+轮融的所得款项资约1.20亿元将用作营运资金以支援医药产品的开发及生产、临床试验及其他营运，而来自C轮融资的所得款项约2.18亿元将用于与其主营业务相关的研发、资本开支及流动资金要求。

截至2021年、2022年末，绿竹生物的流动资产净值分别为5.51亿元、5.07亿元，而2020年末则为为1.78亿。绿竹生物则在招股书中表示，主要是由于按公平值计入损益的金融资产增加，主要指其使用B轮融资、B+轮融资及C轮融资所得款项购买的理财产品。

据了解，绿竹生物的投资方包括北京亦庄、赛升药业、建银国际等。在2022年6月16日完成C轮融资后，绿竹生物的估值为人民币44.20亿元，而2021年12月31日B轮融资对应的估值为人民币31.3亿元。

本次冲刺上市前，孔健、张琰平及横琴绿竹有限合伙分别持有绿竹生物30.35%、10.52%及6.41%的股份。据招股书介绍，孔健、张琰平夫妇以及横琴绿竹有限合伙为一组控股股东，合计持股约47.28%。

此外，北京亦庄持股10.23%，北京亦庄二期持股9.54%，北京赛升持股7.16%，建银国际通过建银资本持股6.07%。其余单个股东持股比例不足5%。其中，孔健为绿竹生物执行董事、总经理、董事会主席（即“董事长”）兼首席科学家，张琰平为执行董事、副总经理。

此次在港交所上市，绿竹生物的总市值约为66.40亿港元。