周末利好消息到了，这次是对违规减持进行了处罚，大家会认可这个利好吗？每周末都有利好，可利好药效也就一天左右，这次会不一样吗？创业板历史大底是否已经形成？

先回顾本周的市场行情，上证指数上周五收盘3116.72点，周五收盘3117.74点，区间涨幅0.03%， 创业板指上周五收盘2049.77点，周五收盘2002.73点，区间涨幅-2.29%，美股道琼斯指数本周报收34618.24点上涨0.12%，标普500本周报收4450.32点上涨-0.16%，纳斯达克本周报收13708.33点上涨-0.39%。单从数据看，除了创业板走势不佳（一度跌至1字头）外，其余指数均没有出现明显的波动，所以本周复盘分析的重点，并不是综合指数，而是创业板指，为什么创业板这么弱？

复盘一下本周市场的主要表现。资金进出情况是这样的：【备注：这是板块均涨幅，不是板块指数涨幅】

从本周市场运行情况看，成交量较大（1000亿以上）的领涨板块是医药（1946亿），换手率靠前（10%以上）的上涨板块没有出现，即本周市场并没有明显的资金流入。【备注，前两周有资金明显流入的是半导体板块】

成交量较大的领跌板块是软件服务（2961亿）、IT设备（1004亿）、互联网（1021亿）、元器件（2459亿）、半导体（2039亿）、工业机械（1375亿），换手率靠前（10%以上）的下跌板块是IT设备（13.80%）、软件服务（12.99%）、互联网（11.21%）、元器件（10.15%）。两者交集在软件服务、IT设备、互联网、元器件四个方向，这四个方向是上周成交量比较大的领涨板块（但并非资金流入板块）。换一个更直观的说法，上周领涨板块本周领跌且资金流出，这是典型的诱多行情。因此本周医药领涨但换手不足，下周有可能复制软件服务板块的行情。

再从公开可查询到的资金面情况看，北向资金本周净买入-152.06亿，融资余额（借钱炒股）全周以净流入为主，净流入409.31亿；融券余额（卖股做空）比上周增加-9.97亿。整体来说本周资金面以大幅净流入为主，其中国内资金流入约400亿（上周流入约50亿），北向资金流入-150亿左右（上周流入-50亿左右）。

有粉丝问，这周两融数据大增，为什么市场还这么弱？不是说资金流入市场就会出现反弹吗？我觉得这个与9月15日融资比例调整有关，打比方说原来的抵押物只能借100块，现在能借120块，本周融资余额突然增加，估计与这个大环境有关。目前两融标的（不计算比交所的）是2200家，整个市场有5000家个股，即有半数以上小市值个股是非R标的，新增资金只能流入大市值个股，所以本周市场以大盘股为主的上证指数是涨了，可创业板代表的小市值个股却继续向下。尽管上证指数是涨了，但涨幅也不大，由此可见市场抛压还是不容小窥。

最后看看成交量：本周五天日均成交量是7270.51亿，与上周均量7817.28亿有继续萎缩，大家发现规律了吗？每一周的周一，成交量都有大一些，随后四天大都以缩量震荡为主。出现这个现象我觉得是周末利好消息导致的，如果没有利好消息，周一成交量估计与平时均量没有区别。这就衍生出两个策略：周末的利好消息只合适上周资金获利兑现，不能看成是反弹开启；如果没有利好消息市场出现连续放量（两至三天），可以看成是异常现象，有可能出现市场拐点。

再分析一下美股，老纳本周均线粘在一起，说明市场进入了一个弱平衡状态，但与A股均线粘合不同，老纳是涨了大半年后构建一个平台消化获利盘，是一个非常健康的市场表现，与其担心老纳什么时候破位下跌，还不如善心一下创业板能不能守住2000点整数大关好了，我觉得创业板的破位风险比纳指还要大。

经过数据分析，可以得出一个清晰的结论：A股正在经历减量博弈，减量出自北向资金连续流出，上周领涨的板块本周领跌表明市场就是横向震荡（一日游），无论周末出现什么利好消息，留给A股表演的时间只有5分钟（包括降准利好，都一样），连日线级别的行情都无法组织起来，就别指望中期拐点出现了。量变到质变要有过程，每一次量变没有成功，只能等待质变信号出现。因此周末抓了一个违规减持的，重罚了一个违规减持的，只属于量变，并非质变，懂了吗？

在展望下周A股前，先重温上周的市场观点，当时是这样看的：

资金全面流出的情况下建议观望为主，连防守板块也不用看了，什么时候资金回流（北向资金两天或国内持续放量两天），什么时候才重新回来布局，不建议提前抄底。【不变+4】上证指数比较罕见的出现了5根阴线，下周出现阳线的概率会大一些，即10周线下方出现一次反弹很正常，没有放量或资金流入的情况下，只能看成是反抽性质，反抽完毕还是要注意离场的。创业板指虽然也是连续五周阴线，但前期出现过7连阴的行情，下周出现反弹的可能性比上证指数要低。没有收复5周线前继续看空，不需要过多解释。题材方向，虽然本周资金流入科技股，但流入是有规律的，只能以超短线策略对待。虽然下周对上证指数的反弹有利，如果没有资金流入，建议还是以一日游的超短博弈为主。下周继续结构性看好科技板块，但是超短。

从上周的展望来看，观点依然正确：北向流出，国内并没有出现持续放量，观望为主超短为辅。上证指数出现了反弹但经预期还要弱谈不上符合预期甚至是超预期的弱，创业板本来就没指望反弹本周调整倒是符合预期。题材方向，如果遵循一日游超短策略，依然会出现正收益，但如果短线或中线，这种市场环境下就别想了。

综上所述，我觉得下周可以这样展望：

1、资金全面流出的情况下建议观望为主，连防守板块也不用看了，什么时候资金回流（北向资金两天或国内持续放量两天），什么时候才重新回来布局，不建议提前抄底。【不变+5】

2、上证指数 虽然出现上涨，但没有看到实体涨幅，上影线比较长，还在消化抛压中；如果把走势图放大再放大，实际上看到的还是一根周阴线（周一开盘价高于周五收盘价），即出现更罕见的6根阴线结构。5周线继续下移但指数已站在5周线上方，继续维持10周线下方出现一次反弹很正常，没有放量或资金流入的情况下，只能看成是反抽性质，反抽完毕还是要注意离场的。

3、 创业板指 本周继续调整并创出近年来的新低，但这不是反弹的理由，前期出现过7连阴的走势，6连阴其实算不上什么，只能说有反抽的可能但趋势并不能因此发生变化，依然以5周线为市场强弱分水岭，能收复5周线就看好，不能收复就看淡，不需要过多解释。

4、题材方向，资金连续流入半导体板块的环境下我是以超短一日游看待科技板块的，现在资金并没有明显流入医药板块，同样也只能以一日游超短来看待，甚至下周出现的新题材，如果没有看到资金回流信号，均以一日游超短对待。但考虑到量化资金交易速度比一般人快一万倍，竞争不过的时候休息也是一个策略，直到市场出现明确的回暖信号止。

省流：周末利好力度越来越少，还是不要指望过多，上证指数有继续反抽的可能，创业板暂时还未止跌别用上证指数的思路来参与创业板。如果市场数据与前三周不一样，可以看成是转势信号，但确认这个信号至少要到周三收盘。题材方向建议多从一日游入手，暂时没有中线博弈的意义。

------------

特别提示：

1，以上内容仅仅是个人的投资日记，不具有指导功能。

2，观点仅供参考，是否跟随思路操作需要投资者自行判断。

3，创作不易，如果觉得喜欢的话，欢迎点赞、评论+关注我：风雨顺德人。