风格轮动,要提前埋伏好!
回顾A股历史,我们可以发现大小盘行情轮动往往和大环境息息相关,比如国际关系、政策偏向等,都会引起市场风格调整
2018年到2019年,美国加息缩表,中美贸易摩擦等影响,导致大环境较差,大公司抗压能力强,大盘风格占优
2020年到2022年,货币政策宽松,碳中和推进,新兴行业快速崛起,中小盘风格占优
今年宏观环境错综复杂,市场缺乏明显主线,风格轮动的速度就更加剧烈了。我在后台经常收到部分朋友反馈,市场风格是不是又变了
半年的时间里,市场经历了价值与成长、大盘与中小盘的切换,如果我们单拿着一种风格很难持续跟上市场的
那估计就有朋友会问了,那么能不能这两种风格都配置,轮动的时候都能吃到?当然是可以的,比如我们跟踪大盘价值,可以用沪深300指数代替;跟踪中小盘成长,可以用中证500指数代替
但其实还有一种更加便捷的代替方法,那就是选择800ETF,800ETF跟踪的指数是中证800指数,顾名思义,就是把中证500和沪深300指数样本作为指数样本,一起打包,可以综合反映A股市场大中小市值公司的股票价格表现
截至今年3月份,中证800指数含有的沪深300成分股市值占比约为74%,虽然身上沪深300的影子比较重,但也有自己一些特殊点
相比沪深300,中证800在配置上会均衡不少,单只股票比例进一步下降,就拿第一大持仓贵州茅台来说,沪深300占比为5.98%,中证800下降到4.43%
(沪深300指数前十大权重)
(中证800指数前十大权重)
同时,中证800主要超配在医药生物、电子、有色金属、国防军工,低配食品饮料、银行、非银金融、电力设备、计算机等,中证800持有的新兴行业会更高
目前我们国家正在大力扶持“专特精新”等中小龙头企业,7月重要会议首次提出“加快培育壮大战略性新兴产业、打造更多支柱产业”,新兴行业成长空间不言而喻
利好政策刺激下,大金融大消费板块拥挤度已经很高了,市场预期可以说兑现了不少,目前中报临近尾声,成长催化占优,新兴行业有望接力,最近已经开始跑出一些差距了
从估值来看,中证800已经处于历史低位,当前市盈率百分位为33.6%,比历史上66.4%的时候要更便宜
中证800近三年的净利润增速预测分别在19.51%、13.84%、12.65%,比较稳定
因此,买800ETF更适合本身就看好沪深300指数,又想在此基础上稍微提高一些进攻型的朋友
800ETF搭配上网格也是一个比较合适的策略,估值低位,业绩稳定,目前成交量也足够的
网格表价格区间为1.013--1.351
交易条件为上涨1.94%,回落0.3%卖出
下跌1.9%,反弹0.4%买入
今天收盘价格为1.126,假设拿一万金额做800ETF的基金网格,按照今天的收盘价算,需要买入6756元的底仓,大概7成仓位左右
......
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