珍酒李渡冲刺港交所:酒企上市如何迸发“飞轮效应”?
酒企的上市征程,正在打开新局面。
最近,珍酒李渡即将在港上市的消息引发市场关注,这意味着它的成长性受到了资本认可。《一点财经》深入观察后发现,在珍酒李渡上市和高成长性背后,其实迸发出了“飞轮效应”。
为了使静止的飞轮转动起来,一开始必须使出大力气反复地推,每转一圈都很费力,但努力都不会白费,飞轮会转动得越来越快。企业经营如同“推飞轮”,珍酒李渡一直在坚持反复地推,速度越来越快,成长性愈发明显,最终成功吸引资本。
市场更想弄清楚的是,珍酒李渡产生“飞轮效应”背后的支点是什么?又是靠什么产生驱动力的?这对于其他酒企乃至整个行业而言具备借鉴意义。
长坡赛道里的“成长型选手”
白酒是中国的国酒,也是全球销量最高的烈酒。横向比较来看,按2021年的收入计算,白酒占中国酒饮料市场的69.5%,份额相当大。
在资本市场眼里,白酒行业是典型的“长坡厚雪”型赛道。弗若斯特沙利文资料显示,中国白酒市场规模自2022年的6211亿元,将增加至2026年的7695亿元,复合年增长率为5.5%。
无论是横向从品类上比较,还是纵向拉长时间来看,白酒市场前景非常广阔。在这条长赛道上挤满了各种类型的选手,珍酒李渡是其中的头部玩家。弗若斯特沙利文报告显示,按2021年收入计,珍酒李渡为中国第四大民营白酒公司,也是中国白酒行业中提供三种香型白酒的第三大公司。
当然,对于资本而言,更想找到的是足够有成长性的选手。因为成长性是衡量一家企业能力的根本标准,也是股市的生命线。一家企业即便体量庞大,但是成长性不好,也很难吸引投资者。从各项数据来看,珍酒李渡依然是典型的“潜力型”选手。
招股书显示,2022年全年珍酒李渡总收入达58.56亿元,同比增长了14.8%;毛利润32.39亿元,同比增长18.65%,高于营收增速。
业绩的增长,跟珍酒李渡广泛的销售渠道(包括经销网络及直销渠道)密不可分。截至2022年12月31日,其经销商位于31个省区,达到6618个。2020年、2021年及2022年,经销网络产生的收入分别占总收入的88.1%、88.8%及88.8%。
另外,珍酒李渡也在同步构建线上渠道。招股书显示,从2020年到至2022年其线上渠道收入占总收入的百分比由3.7%增加至6.5%。
去年,国内食品饮料业、餐饮业等整体承压,能取得业绩上的增长已经不容易。值得期待的是,今年国内消费市场开始复苏,珍酒李渡的业绩增速极有可能进一步向上,这也成为吸引投资者的关键因素。
此次上市,能为其成长性再添动力。因为上市对于酒企的品牌声誉、产业实力提升有实质性的帮助,能够更好地让酒企整合上下游供应链,实现低成本扩张和并购,进而朝着龙头酒企迈进。
珍酒李渡不断显露的高成长性,无疑让资本市场看到了更大想象空间。
成长性背后的“支点”和“双轮”
更让市场感兴趣的是,珍酒李渡做对了什么迸发出高成长性?
事实上,珍酒李渡的高成长性背后主要源自“以客户为中心”的价值支点,以及“品牌+产品”的增长双轮。
其中的逻辑在于,珍酒李渡锚定客户需求,不断投入资源来提升品牌和产品,客户好评度增加,由此沉淀起稳定的市场份额与口碑。这些沉淀,又进一步提升了企业的市场洞察力、丰富了可支配的资源、加强了品牌和产品的影响力,从而实现了正循环的“飞轮效应”。
管理学大师德鲁克曾表示,企业的目的就是创造客户。
如何创造更多的客户呢?在消费品领域,大多是通过品牌组合下的细分战略来实现。1924年,通用汽车第八任CEO斯隆阐述了著名的“不同的钱包、不同的目标、不同的车型”的市场细分战略。凭借市场细分战略,通用汽车深度满足了不同消费者的多元需求,成为行业里的销售冠军。
“市场细分”的经典理论,在百年后仍是商业世界里的竞争法则,在白酒行业同样行之有效。珍酒李渡经营有四个主要白酒品牌:珍酒、李渡,湘窖及开口笑。不同品牌,满足着不同的消费者喜好。四个白酒品牌在价格上覆盖大部分的白酒消费人群,可以在不同的消费梯队上满足不同需求,更大程度上摘取市场红利。
品牌是软实力,产品是硬实力。
在吸引更多潜在消费者之后,要保持可持续性,关键还是在于产品。除了口感之外,白酒本身跟文化息息相关,能在产品上讲好文化故事的酒企,往往更容易受到消费者青睐。
拿李渡高粱1308典藏版产品来说,这款产品采用优质的基酒,再加上老酒调和,融合出独一无二的酒体,并在外观上进行了大胆创新——瓶盖以中国活字印刷术为灵感,融入活字元素,寓意千年文脉延续不绝。
不仅在产品上融入文化,珍酒李渡还创新性地推出“沉浸式体验”。在消费升级浪潮下,沉浸式的消费体验凭借浓厚的氛围感,越来越受到青睐。品牌应该顺应趋势,打造围绕目标客群的消费体验。
珍酒李渡就与经销商合作,通过一对一或小组互动组织各种定制的活动,让消费者在享受及购买其白酒产品的同时,沉浸在白酒品鉴会、元代古窖池群等让人难忘的消费体验里。
消费者体验上去了,产品好感度和品牌黏性都会随之提升,整个企业的经营效率会越来越高,“飞轮效应”不断显现。
通往未来的价值路径
在增长飞轮转动的同时,一家企业要获得更为长久和持续的发展,需要一手拿着显微镜,一手拿着望远镜。
显微镜是要关注当下的市场变化,然后根据自身特性进行灵活的调整。望远镜就是往行业远处看,要知道未来的路在哪里以及如何达到目的地。
落实ESG发展理念,则是所有酒企通往未来必经的价值路径。
所谓ESG,也就是环境、社会、公司治理,它被用来评估企业经营的可持续性与对社会价值观念的影响。尤其是在国家提出的“双碳战略”后,ESG更加成为企业持续发展的关键指标。
白酒行业本就依赖自然生态,ESG对于酒企来说就尤为关键。它一方面让酒企紧密跟随大势,与行业变化保持共舞,另一方面ESG表现好的企业,可以获得更多投资方的信任,拓宽融资渠道,为企业持续发展提供更多的资金。
可以发现,珍酒李渡在ESG已经密集落子。
在生产经营过程中,珍酒李渡选用环保建材,采用预制建筑体系方式,减少现浇混凝土工作并大幅减少二次污染。另外,通过乡村生态保护、高粱绿色种植、酿酒绿色生产等方式,珍酒李渡还将“绿水青山”就是“金山银山”的理念融入产业发展的全过程。前不久,贵州珍酒在2022酒业创新与投资大赛中,获得了“年度ESG最佳实践品牌”的称号。
中国的白酒文化源远流长,它已经不仅仅是一种饮品,还形成了庞大的产业。未来,随着竞争进一步白热化,白酒行业的集中度预计会不断提升,强者恒强、弱者愈弱的“马太效应”会加剧。那些跟珍酒李渡一样在资本上备足粮草,在品牌和产品上持续优化的酒企,无疑将会更具竞争优势。
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